河坞新闻网 旅游 > 必赢彩票合买金额_国海证券杨涛:熊市亏损后千万不要停 定投策略有效
必赢彩票合买金额_国海证券杨涛:熊市亏损后千万不要停 定投策略有效
6月28日,由私募排排网和易方达共同主办的第三届中国FOF&MOM基金管理人年会在北京召开。在“圆桌对话二:财富管理新时代,聚焦FOF投资机遇”,国海证券证券资产管理分公司MOM投资经理杨涛出席并发表观点,他认为,要提高收益需优化配置和主动管理的效率。另外熊市亏损时千万不要停,越往下,定投是有效的,这就是配置策略。
2020-01-10 14:16:58
点击次数: 1341
字号:

必赢彩票合买金额_国海证券杨涛:熊市亏损后千万不要停 定投策略有效

必赢彩票合买金额,6月28日,由私募排排网和易方达共同主办的第三届中国FOF&MOM基金管理人年会在北京召开。年会以“枕金待旦、智领未来”为主题,共同展望FOF行业的未来。

在“圆桌对话二:财富管理新时代,聚焦FOF投资机遇”,国海证券证券资产管理分公司MOM投资经理杨涛出席并发表观点,他认为,要提高收益需优化配置和主动管理的效率。另外熊市亏损时千万不要停,越往下,定投是有效的,这就是配置策略。

以下为具体观点:

主持人:今天的论坛主要是FOF专场的论坛,首先请和大家分享一下在FOF投资上有什么心得和经验体会?有什么样的看法。

杨涛:要定义下来思路证券FOF或者MOM,因为做之前做了CAT就是FOF的一个模式。从运作的情况来看,我个人甚至认为挑选私募的门槛并不高,作为我们目前有很多的领域要分出来,几年下来,基本上会有融资评级。它的难点,实际上在于两方面,第一是配置,配置这一块,我们甚至可以说90%的收益是来自于配置,我们从2001年开始做,包括公募的FOF,在国内是非常突出的,实际上在配置这个问题上没有解决好。

要结合好配置,还有第二个工作,就是主动管理的效率。最早FOF的效率是最差的,到了后期,可定制化的FOF好一些。为什么会有MOM这个模式?有了MOM,整个FOF管理是比较流畅的,不同的风格配置会比较容易做。到了私募类这一块,由于整个投资绩效,绩效归因和风险归因,如果是FOF的模式,是非常不顺畅的。为了避免调整上的效率问题,现在尝试了MOM的模式。

现在有两个难点,第一是优秀的私募管理人在MOM的在溢价上,有谈判双方互等的情况。

第二是在监管上,对子基金的监管上,现在还没有一个非常明确的做MOM的模式出来,所以这一块,我们还要去探讨。

主持人:请您先谈谈对市场的看法?在这个市场环境下,您会怎么选择标的?

杨涛:市场这一块不是我的强项。我们做组合一再强调,我们做配置,我们是核心这一块,怎么去满足你客户的投资风险、收益风险的偏好。在历史上,我们基本上国内的投资者都是在公募基金这一块,每每到了牛市的顶端,都是高额渗透。熊市是做基金并透,最近这两个月出现了和2013年相似的情况,都问我亏损了怎么办?我说千万不要停,越往下,定投的价值观是有效的,这就是配置策略。配置策略有很多,这种定投策略,每年的平均成本或者是核心的策略,我们根据投资者的风险偏好来做的。我们做好配置的目的是告诉投资者不同风格的底层资产,然后我们用最有效率的模式。刚才李总也提到了,到了底层资产,可以有绩效和资产归因程度上,可以有效调动你的资产。在这种情况下,只要把核心资产配置好,可以做到高效领域的配置,帮客户避免在熊市和牛市当中的局面,正因为大家这样,才不可能出现大的渗透,这是有反人性的。我们在挑选基金经理的时候,当中有一个非常重要的标准,作为投资经营,有没有反人性的特点,他一定要有反人性的特点,一定与众不同,才会在持续的市场当道获得优异的成绩。

主持人:怎么能够看出他与众不同?

杨涛:我刚刚已经提到了,我刚才在国信属于第一批做私募基金评价体系的,这些量化的指标,不管是单维的、二维的、三维的,非常简单,我个人来说,只有有一个金融公司背景的,就可以把这个体系量化指标做出来。加上定性的,怎么样加入到多维评价,非常重要。